Quelle: Unternehmensfinanzen, Leverage Shares-Analyse

Nach 2021 tendiert die Anzahl der gebuchten Nächte und Erlebnisse tendenziell im Gleichschritt mit der Bruttobuchung. In zweiter Ordnung lag das Wachstum dieser Kennzahlen jedoch seitdem im zweistelligen negativen Bereich. Die daraus abgeleitete „Buchung pro Nacht oder Erlebnis“-Quote ist ein Indikator für die Prämie für das Erlebnis, das das Unternehmen den Endkunden angeblich bietet: Nach dem massiven Boom im Jahr 2021 ist ein Rückgang auf ein Niveau von deutlich unter der Hälfte davon im Jahr 2020. Terme 2. Ordnung deuten darauf hin, dass es weniger schlimm ist als im Jahr 2022, aber angesichts des bescheidenen Beitrags zum Verhältnis ist das kein geringer Trost.

Ein angespanntes Geschäftsmodell

In fast jedem großen Social-Media-Forum (sogar im AirBnB-Subreddit, der zu den Top-1-%-Kanälen² auf dieser Plattform gehört), wird der digitale Fußabdruck negativer Erfahrungen von Endbenutzern mit dem Unternehmen angezeigt Das Angebot überwiegt deutlich das Positive. Auch wenn die Immobilie der beworbenen entspricht, besteht ein hohes Potenzial für Zusatzgebühren, das Nutzererlebnis zu beeinträchtigen und sich auf sein Budget auszuwirken. Zahlreiche Umfragen deuten darauf hin, dass die Zustimmung zum Angebot des Unternehmens seit 2019 zurückgegangen ist³, was sich sowohl 2021⁴ als auch 2022⁵ bestätigt hat. Dies ist weit entfernt von 2015, als Goldman Sachs berichtete, dass sich die allgemeine Beliebtheit in Richtung von Airbnb (und weg von traditionellen Hotels) verlagerte, nachdem ein erstmaliger Nutzer die Dienste von Airbnb in Anspruch nahm.

Angesichts des enormen Aufwands für Host-Unterkünfte in einer Vielzahl von Ländern und Regionen ist es völlig logisch anzunehmen, dass die manuelle Sicherstellung einer hohen Qualität des Erlebnisses und die effektive Entscheidung von Problemen unerschwinglich teuer (wenn nicht sogar unmöglich) wären. Weitere Personalkosten würden wahrscheinlich auch dazu führen, dass die Preise für den Endverbraucher (oder „Gast“) deutlich über den Durchschnittskosten der meisten Hotels liegen. Mit anderen Worten: Das disruptive Modell des Unternehmens würde gegenüber dem der alten Player scheitern.

Abschließend

Unter Berücksichtigung der Umfragetrends im Vergleich zu Werbebuchungstrends ist es offensichtlich, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, neue Benutzer zu gewinnen und ein hohes Maß an Folgegeschäften von denjenigen aufrechtzuerhalten, die bereits auf der Plattform sind, obwohl das Unternehmen berichtet, dass es zwei Drittel sind der Plattform-Hosts bieten mittlerweile wöchentliche oder monatliche Rabatte an. Das Unternehmen arbeitet daran, seine Präsenz in der Schweiz, Belgien und den Niederlanden auszubauen. Angesichts der Tatsache, dass mindestens zwei dieser Gebiete bei Reisenden beliebt sind und von Hotels, Lodges und Hostels außergewöhnlich gut versorgt werden, bleibt abzuwarten, ob dies die Wachstumsaussichten des Unternehmens ohne erhebliche zusätzliche Kosten umkehren wird. Hinzu kommt die Tatsache, dass ein Abwürgen des „Urlaubsvergnügens“-Trends, der Mitte letzten Jahres deutlich wurde⁷, einen makroökonomischen Abwärtsimpuls liefert, der das Wachstum des Unternehmens im kommenden Jahr wahrscheinlich belasten würde .

Aktuelle Trends deuten darauf hin, dass die Branche, in der Airbnb tätig ist, keinen nennenswerten Betriebsunterbrechungen ausgesetzt ist, während die Präferenzen der Endnutzer keine nennenswerten monetarisierbaren Anstiege verzeichnen. Aktienkurskorrekturen wären nicht völlig unangebracht.

Fußnoten:

1. „Airbnb zahlt 620 Millionen US-Dollar, um einige italienische Steuerpflichten zu begleichen“,, 13. Dezember 2023, Reuters
2. Rang wie in „r/AirBnb“ angezeigt, 15. Februar 2024
3. „Airbnb vs. die Hotelbranche“, 1. Juli 2019, Real Assets Adviser (Institutional Real Estate, Inc.)
4. „Studie: 72 % der Amerikaner bevorzugen Hotels und Resorts gegenüber Ferienwohnungen“,, 15. Juli 2021, Hotelbranche
5. „Airbnb oder Hotel? „How Travelers Choose“, 4. Oktober 2022, The Brink: Pioneering Research from Boston University
6. „Sobald jemand Airbnb ausprobiert, ist es weniger wahrscheinlich, dass er ein Hotel bevorzugt, heißt es in einem Bericht“,, 17. Februar 2016, Business Insider
7. „Revenge Spending hat dazu beigetragen, die Preise in die Höhe zu treiben. Der Trend wendet sich.“, 13. Juni 2023, New York Times