• Der beste Monat für Anleihen ist 4 Jahrzehnte

· Rally angeheizt durch die Erwartung von US-Zinssenkungen im nächsten Jahr

Der November war für alle Anlageklassen ein denkwürdiger Monat, mit Ausnahme von Energie Anleihen verzeichneten den besten Monat seit fast 40 Jahren.

Dieses dramatische Ereignis ereignete sich, als die Renditen der Staatsanleihen von der 16-Jahres-Laufzeit abfielen hoch auf dem Rücken des zunehmenden Optimismus der Anleger, den die Fed endlich hat hat seine Wanderkampagne abgeschlossen.

Anleihenhändler reagierten sofort und schickten die 10-jährigen US-Staatsanleihen nach unten ihren 5 %-Höchststand im Oktober auf 4,2 % Anfang Dezember als Goldlöckchen Dieses Szenario erfasste die Märkte aufgrund robuster Makrodaten.

Der Kreuzzug der Fed gegen den Inflationstyrannen war weiterhin von großer Bedeutung Zeichen des Erfolgs. Die Inflationsdaten fielen schwächer aus als erwartet, wie die der Fed Die bevorzugte Messgröße, der persönliche Konsumindex (PCE), setzte seinen Rückgang fort in Richtung des von der US-Notenbank versprochenen 2 %-Ziels.

Nicht nur Rentenhändler erwarten einen Zinsrückgang; Optionshändler sehen eine Wahrscheinlichkeit von 62 % für eine Zinssenkung bereits im März 2024.

Alles über Anleihen

Die Umfrage der Bank of America Global Fund Managers zeigt, dass dies die meisten Anleger sind optimistisch gegenüber Anleihen seit der großen Finanzkrise vom 07.09. Dieser Anstieg Die Nachfrage nach Anleihen sollte angesichts der jüngsten Entwicklung nicht einmal überraschen Die Inflation zeigt, dass die Erträge langfristiger Vermögenswerte bei einer Zinssenkung am stärksten hervorstechen Die Erwartungen steigen.

Langfristige Anleihen reagieren empfindlicher auf Zinsänderungen als kurzfristige Bei sinkenden Zinsen verzeichnen sie einen stärkeren Preisanstieg.

US-Staatsanleihen sind nicht mehr so überverkauft, was bedeutet, dass Anleger weiterhin Wert auf dem Markt für US-Staatsanleihen finden sollten da eine positive Trendwende an Dynamik gewinnt.

Der TLT stieg letzten Monat um 9 %, da die Renditen sanken (Anleihenpreise und Renditen). stehen in umgekehrter Beziehung zueinander). Die kumulierten Zuflüsse des ETFs auf Anleihen mit langer Laufzeit betragen Ende November erreichte er mit 47 Milliarden US-Dollar ein Allzeithoch.

Das scheint ein wichtiges Signal dafür zu sein, dass der Handel endlich stattfinden könnte Mittelwert – Rückkehr zu seinem langfristigen Durchschnitt von 116 $.

Quelle: Koyfin

Die Anleger wetten stark darauf, dass der Zinserhöhungszyklus vorbei ist und die Zinssätze gesenkt werden kommen bald.

Selbst wenn die lang erwartete Rezession eintritt, wird sie wahrscheinlich auslösen Die Fed wird die Zinsen schneller und deutlicher senken als der Markt erwartet.

Schließlich hat der Anleihenmarkt zum dritten Mal in Folge keine Verluste erlitten Jahre. Historische Muster zeigen, dass nach zwei aufeinanderfolgenden Jahren Bei Verlusten kommt es im dritten Jahr typischerweise zu einer Erholung in positive Renditen. Das Jahr 2023 mag zwar ein Ausreißer sein, aber wenn die historischen Trends anhalten, ist das Jahr 2024 wahrscheinlich ein Ausreißer ein vielversprechendes Jahr für Anleihen sein.

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