Der US-Beschäftigungsbericht außerhalb der Landwirtschaft für August zeigte ein bescheidenes Beschäftigungswachstum, a Verlangsamung des Lohnwachstums und ein relativ starker Anstieg der Arbeitslosigkeit Alles in allem klare Anzeichen dafür, dass sich der US-Arbeitsmarkt normalisiert. In diesem Zusammenhang mit der Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinsen erhöhen wird Im September und möglicherweise im November nimmt die Zahl ab.

Die Finanzmärkte räumen der Federal Reserve derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 93 % ein würde die Zinssätze auf seiner politischen Sitzung am 19./20. unverändert lassen September, laut dem CME FedWatch-Tool. Dennoch, Investor Die Erwartungen für eine weitere Pause im November liegen bei 52 %.

Trotz weiterer Anzeichen dafür, dass sich der angespannte US-Arbeitsmarkt entspannt Schließlich bleibt der Markt für Zinsterminkontrakte unentschlossen, ob die Die Federal Reserve hat noch eine weitere Zinserhöhung in der Tasche – und sieht sie immer noch 50:50-Chance auf einen weiteren Zug im November.

Die Konjunkturdaten der letzten Woche gaben den Anlegern zunehmend Hoffnung, dass die Bundesrepublik Die Reserve könnte die Zinssätze in diesem Monat nach einer Erhöhung stabil halten Im Juli erreichten die Zinssätze den höchsten Stand seit 22 Jahren. Aber die Fed hat weitere Tariferhöhungen nicht ausgeschlossen, und das könnte immer noch passieren es sei denn, die Inflation verlangsamt sich weiter.

Die Fed hat die Abkühlung der Arbeitsnachfrage zu einem Hauptziel ihrer Straffung gemacht Konjunkturzyklus, wobei die politischen Entscheidungsträger hoffen, dass dieser Trend dazu beitragen könnte, das Lohnwachstum zu verlangsamen und im Gegenzug einen gewissen Inflationsdruck mildern.

Diese jüngsten Wirtschaftsindikatoren stimmen mit der Annahme überein, dass die USA Die Wirtschaft nähert sich einer sogenannten sanften Landung, was diese Überzeugung bestärkt dass sich die Fed dem Ende ihres Zinserhöhungszyklus nähert.

Quelle: TradingView

Die beeindruckende Rallye am US-Aktienmarkt seit Jahresbeginn könnte kurzfristig begrenzt werden, da die Aktienkurse zu hoch erscheinen im Verhältnis zum Verdienst. Rezessionsängste für die US-Wirtschaft nehmen zu, wobei die Haushalts- und Verbraucherausgaben im Jahr 2024 voraussichtlich zurückgehen werden.

Im August verkauften Anleger Aktien, was eine Korrektur von 9 % auslöste. Der Der Aufschwung in den letzten zwei Wochen hat sich im Vergleich zu den Wirtschaftsdaten umgekehrt Dies zeigt einen Anstieg des Inflationsdrucks, gerade als sich die Anleger versammelten Zuversicht, dass sich der Arbeitsmarkt abkühlt und eine sanfte Landung zu erwarten ist wahrscheinliches Szenario. Im Fokus der Anleger steht erneut die Zentralbankpolitik, mit Inflation und Zinsunsicherheit, Chinas Konjunkturabschwächung, und die Geopolitik trübt den Horizont weiter.

Die Ölpreise haben nach Saudi-Arabien den höchsten Stand seit neun Monaten erreicht und Russland kündigten an, die Produktionskürzungen bis zum Ende des Jahres zu verlängern Jahr. Erhöhte Energiepreise könnten die Inflation für Dienstleistungen in die Höhe treiben und könnten möglicherweise den Kampf der Fed gegen die Inflation ausweiten, was wiederum zur Folge hätte Dies würde den Druck auf die US-Wirtschaft erhöhen.

Die turbogeladene Rallye hat seit Juli bei den Aktien deutlich an Dynamik verloren Das heißt, es ist unwahrscheinlich, dass er in den kommenden Monaten weiterhin mit hoher Oktanzahl läuft dass der Index voraussichtlich in eine Phase der Konsolidierung eintreten wird kurzfristig. Zu diesem Zeitpunkt wäre nur ein Bruch unter 14.558 eine Bestätigung Der sekundäre Aufwärtstrend vom Tief vom Oktober 2022 hat seinen Kurs umgekehrt und mittelfristig zu niedrigeren Niveaus führen.