Die angegebene Gebührenstruktur stellt sicher, dass täglich Kosten in Höhe von mindestens 0,15 % für die Anlageleistung des Inhabers anfallen. Andererseits sind die Leverage Shares 3X Alibaba Long ETP (Deutsche Börse Ticker 3BBE; ISIN: XS2337090851) berechnet dem Inhaber effektiv einen Tagessatz von etwas unter 0,03 %.
Nach wie vor beruht die Ungleichheit in der Höhe der Gebühren auch auf der Formulierung der Kosten: Der DLC ist ein kompliziertes, finanztechnisches Instrument, während das ETP auf dem jederzeit vorherrschenden effektiven Leitzins der US-Notenbank aufbaut.
Ein weiterer Aspekt, der bei finanztechnisch gestalteten Produkten wie Faktor-Zertifikaten und DLCs berücksichtigt werden sollte, ist deren Verfallszeit. Die meisten Faktor-Zertifikate (und täglich gehebelten Zertifikate) sind mit einem „Verfallsdatum“ ausgestattet, d. h. an einem bestimmten Tag in der nahen Zukunft würden diese Instrumente nicht mehr existieren und der Inhaber muss sich mit dem Emittenten auf den fairen intrinsischen Preis des DLC einigen Wert, der an seinem „Bewertungstag“ ermittelt wird, der in der Regel einen Werktag vor dem angegebenen Ablaufdatum liegt. Nach Ablauf der Laufzeit kann der Inhaber in ein anderes technisches Produkt mit demselben Basiswert reinvestieren, wenn er weiterhin auf den Basiswert setzen möchte und ein solches Instrument zu diesem Zeitpunkt verfügbar ist.
Technisch gesehen haben ETPs im Allgemeinen kein Ablaufdatum. In einigen Gerichtsbarkeiten ist unbedingt ein Datum erforderlich, in dem ein Datum enthalten (und anschließend verlängert) ist. Ein ETP würde im Allgemeinen nur dann dekotiert, wenn sich der Nettoinventarwert 0 US-Dollar nähert. In einem solchen Fall würde der Inhaber den Delisting-Preis für seine Investition erhalten.
Noch ein Hinweis: In einigen Rechtsordnungen ist es auch notwendig, dass ETPs als Exchange-Traded Notes (ETNs) bezeichnet werden. Dies könnte für einige Anleger verwirrend sein. Es ist immer wichtig, das Basisinformationsdokument zu lesen, um die allgemeinen Merkmale zu kennen. ETNs haben normalerweise kein einziges zugrunde liegendes Wertpapier (wie beispielsweise Tesla). Dies verdeutlicht, warum es für Anleger, die neu in diesem Bereich sind, wichtig ist, das Key Information Document (KID) zu lesen, um zu verstehen, worauf sie sich einlassen.
ETPs vs CFDs
Nicht jeder Ticker wird in Form eines Zertifikats (sei es DLC oder Faktorzertifikat) repräsentiert und auch sind Zertifikate nicht in jeder Region verfügbar. In beiden Fällen ist es bekannt, dass Makler mit einer Art Vereinbarung eingreifen, die als „Differenzkontrakt“ (oder einfach CFDs) bekannt ist. Für eine bestimmte Anlegerklasse würde der Makler im Wesentlichen einen Deal mit spezifischen Kosten strukturieren, die von Investor zu Investor unterschiedlich sein könnten.
Wie bei Zertifikaten gibt es auch hier keine allgemeingültige Kostenvorlage, an der sich Maklerunternehmen orientieren. Beispielsweise gibt eToro einfach die folgende Gebührenordnung an:
