– Dow erreicht Rekordhoch, S&P liegt nur ein paar Prozentpunkte dahinter Es ist ein Allzeithoch

– Die Fed versucht, mit dem Markt Schritt zu halten

Zum dritten Mal in Folge beließ die Fed ihren Leitzins unverändert im Bereich von 5,25 % bis 5,5 %.

Die US-Zentralbank ließ endlich den Geist aus der Flasche, als sie sich in eine Richtung drehte Zinssenkungsszenario, das seine Leitzinsentscheidung deutlich ändert, Im Wesentlichen gibt er zu, dass der Zinserhöhungszyklus vorbei ist.

1. Dezember: „Es wäre verfrüht, darüber zu spekulieren, wann die Geldpolitik gelockert werden könnte.“
13. Dezember: Tarifsenkungen sind etwas, das „beginnt in Sicht zu kommen“ und „ist eindeutig ein Diskussionsthema.“

Was für einen Unterschied 12 Tage (und ein Inflationsbericht) machen können.

Dieser klare gemäßigte Kurswechsel des Vorsitzenden Powell löste bei den Märkten Jubel aus. Der DJIA hat zum ersten Mal überhaupt die Marke von 37.000 überschritten.

Der S&P 500, ein breiterer und repräsentativerer Index, auch ein mehr weit verbreiteter Maßstab für Aktien, kletterte auf nur wenige Prozentpunkte von seinem höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen.

Vor dem Hintergrund niedrigerer Energiepreise führte die Abkühlung der Inflationsdynamik dazu Die Fed signalisiert, dass die künftige Inflation schneller als erwartet sinken dürfte.

Kern-CPI-ex-Shelter-Inflation, ein nachlaufender Indikator, der stark unterschätzt wurde Die tatsächliche Immobilieninflation lag bei 1,4 % (unter dem Ziel der Fed von 2 %).

Die niedrigeren Inflationsprognosen werden zu einer niedrigeren Fed Funds Rate für 2024 führen.

Die Prognosen der politischen Entscheidungsträger zum „Dot Plot“ ergaben etwa drei Basiswerte Punkte (bps) Kürzungen im Jahr 2024, Aber Händler sind noch aggressiver und wetten auf mehr als doppelt so viele Schnitte (oder insgesamt 165 bps).

Quelle: The Daily Shot

Die Fed kapituliert vor den Märkten?

Die Märkte sind der Fed voraus. Schauen Sie sich den unglaublichen Rückgang an Die Renditen 10-jähriger Anleihen sind in den letzten Wochen von 5 % auf 4 % gestiegen.

Dies führte zu einer dramatischen Entspannung der finanziellen Bedingungen, was wiederum Turbo-Aktien.

Auch Rentenhändler freuen sich, denn sie lassen die Anleihekurse steigen und die Renditen sinken. wobei das kurze Ende eine Outperformance erzielte.

Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen brach um über 30 Basispunkte ein, der stärkste Rückgang seither das SVB-Fiasko im März.

Neuester Erzeugerpreisindex (PPI)

Der schwächere PPI-Wert bestätigt den Abwärtstrend, den wir im Laufe des Jahres beobachtet haben vergangenen Monaten als die beiden wichtigsten Indizes, der Verbraucherpreisindex (VPI) und Der Index der persönlichen Konsumausgaben (PCE) setzte seinen Abwärtstrend fort Weg.

Eine Moderation der Erzeugerkosten könnte auch Unterstützung für zukünftige CPI und PCE bieten Inflationsberichte; Die Produzenten sind nicht mit stark steigenden (Input-)Kosten konfrontiert die typischerweise an Einzelhändler und letztendlich an den Verbraucher weitergegeben werden.

Das Wichtigste zum Mitnehmen:

Die Inflation ist schneller als erwartet zurückgegangen und öffnet die Tür für mehr aggressiverer Schneidzyklus als ursprünglich erwartet.

Das Ausmaß der Zinssenkungen, die der Markt fordert, ist jedoch konstant mit einer möglichen Rezession vor uns.

Der Anleihenmarkt scheint dieser Vorstellung als Renditekurve zuzustimmen Die Abflachung geht weiter, eine Dynamik, die der bevorstehenden Rezession vorausgeht.

Anleger können mit unserem Long-Index auf den S&P 500 setzen 3x US 500 , 5x US 500 .

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