Die allgemeinen High-Tech-Bewertungen gaben institutionellen Anlegern im bisherigen Jahresverlauf (YTD) Anlass zur Sorge. In der Fondsmanagerumfrage der Bank of America für August 2023 waren sich die Befragten, die 211 Fondsmanager mit einem verwalteten Vermögen von 545 Milliarden US-Dollar vertraten, einig, dass die Technologieallokation ihrer Portfolios seit Dezember am stärksten übergewichtet ist, d. h. in den Renditen im Verhältnis zu ihrer Gewichtung überrepräsentiert ist 2021.

Abschließend

Allgemeine Trends deuten darauf hin, dass KI-gesteuerte Vorstöße in den Technologiebereich wahrscheinlich zu Volatilität an den US-Aktienmärkten führen werden, während die globalen Wachstumsaussichten beeinträchtigt werden, da die Welt aufgrund wirtschaftlicher Sicherheitsbedenken weiterhin nach Fragmentierung strebt. Auch wenn es sicherlich nicht stimmt, dass Technologie per se zurückgehen würde, bleibt die Tatsache bestehen, dass sie im Hinblick auf die voraussichtliche Größe des adressierbaren Marktes viel zu überbewertet sind.

In Bezug auf die Marktbreite handelt es sich quasi um einen Käufermarkt für den anspruchsvollen Investor mit der nötigen Reichweite. Eine Vielzahl von Aktien aus aller Welt werden immer attraktiver, während die Anleihenmärkte starke risikobereinigte Alternativen zu Erträgen bieten. Die geschätzte Rendite eines Klassikers – der dividendenorientierten Anlage – beweist, wie wertvoll sich regelmäßige Kuponzahlungen für die Entscheidungsfindung der Anleger erweisen. Die gleiche Argumentation gilt für die zunehmende Begünstigung der Anleihenmärkte und einen weiteren beunruhigenden Faktor für die Aktienbewertungen.

Alles in allem lohnt es sich, gut recherchiert und diversifiziert zu bleiben und sich vor singulären Wachstumsnarrativen in Acht zu nehmen.