Als Zentralbank hielt die Federal Reserve am Mittwoch die Zinsen stabil setzte ihren vorsichtigen geldpolitischen Ansatz fort, brach jedoch ab Weitere Zinserhöhungen sind auszuschließen. Die Entscheidung fiel vor dem Hintergrund eines wachsende Wirtschaft, starker Arbeitsmarkt und immer noch gute Inflation über dem Ziel der Zentralbank.

Wie allgemein erwartet stimmte der Zinssetzungsausschuss der Fed einstimmig zu den Leitzins für Tagesgeld in einem Zielbereich zwischen 5,25 % und 5,5 % halten. Das war die zweite Sitzung in Folge, die der Offenmarktausschuss der Federal Reserve abhielt entschied sich für die Beibehaltung, nachdem seit März eine Reihe von elf Zinserhöhungen stattgefunden hatte 2023.

Quelle: Federal Reserve Bank of New York

Während Fed-Chef Jerome Powell die Tür für eine weitere Zinserhöhung offen ließ, sagte er hat einen weniger restriktiven Ton angeschlagen, als die Märkte erwartet hatten, und erkannte dies an Die monetären Bedingungen hatten sich in den letzten Monaten erheblich verschärft weckte die Hoffnung, dass die Fed ihre Zinserhöhungen wahrscheinlich nicht wieder aufnehmen wird.

Dennoch bereitet die Erholung der Wirtschaftsaktivität der Fed weiterhin Sorgen droht die Inflation anzukurbeln und trübt die Fortschritte der Fed bei der Umsetzung die Inflation senken. Demnach beschleunigte sich die US-Wirtschaft im dritten Quartal auf 4,9 % Die letzte Woche veröffentlichten Daten markieren den größten Wachstumsanstieg seit fast zwei Wochen Jahre. Das solide Wachstum wurde durch einen nach wie vor starken Arbeitsmarkt gestützt was die Konsumausgaben gestützt hat. Allerdings so ein solides Wachstum Der Zinssatz könnte in Zukunft nicht mehr nachhaltig sein.

Die wichtigste Frage, vor der die Fed-Beamten stehen, ist, ob sie dies tun müssen eine letzte Zinserhöhung im Dezember, eine Möglichkeit, die sie offen ließen Mittwoch. Allerdings haben Händler die Äußerungen von Jerome Powell als Zeichen gewertet dass die Fed wahrscheinlich mit ihren Zinserhöhungen fertig ist und nun mit Zinssenkungen rechnet Mitte 2024.

Die Renditen von Staatsanleihen gingen zurück, nachdem sie zuvor zuletzt auf das Niveau geklettert waren wie im Jahr 2007, während sich die Aktienmärkte kräftig erholten. Obwohl Erträge von ihren jüngsten Höchstständen zurückgegangen ist, ist eine Rückkehr zu diesem Wert unwahrscheinlich Die Tiefststände vor der Pandemie werden in absehbarer Zeit erreicht. Für Verbraucher bedeuten höhere Erträge finanzielle Schmerzen, weil esals Benchmark-Zinssatz für a dient Vielzahl von Verbraucherkrediten.

In den letzten Monaten hat sich die Inflation auf Jahresbasis stabilisiert Das Verbraucherpreiswachstum sinkt von dem im letzten Jahr erreichten Höchstwert von 9,1 % auf 3,7 %. doch der Arbeitsmarkt blieb hartnäckig widerstandsfähig. Das Oktober-ADP Die Zahl der Beschäftigten im privaten Sektor lag unter den erwarteten 113.000, ist aber der Fall immer noch stärker als im September.

Die ADP-Daten kamen vor dem am Freitag veröffentlichten Lohn- und Gehaltsbericht außerhalb der Landwirtschaft, der weitere Informationen liefern wird Die Fed veröffentlichte eine neue ausführliche Lesung zur Lage der immer noch angespannten Arbeitsmarktlage Markt. Bis sich der Arbeitsmarkt erheblich abgekühlt hat und die Inflation einsetzt Die Zinsen fallen wieder auf das 2 %-Ziel der Fed, die Option auf künftige Zinserhöhungen bleibt auf dem Tisch.

Quelle: TradingView

Anhaltender Krieg zwischen Russland und der Ukraine, wachsende Spannungen in der Mitte Der Osten sowie die sich verschlechternden Beziehungen zwischen den USA und China schüren Ängste Investoren. Allerdings tauchen unmittelbare Sorgen aufgrund des Nahostkonflikts auf nachgelassen haben, bleiben die Anleger nervös. Ein längerer Krieg könnte den Ölpreis ankurbeln Die Preise und die Inflation steigen, was wiederum das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen würde.

Während der stark überverkaufte US-Aktienindex in der Vergangenheit eine Rallye verzeichnete In vier Tagen dürfte der Aufwärtstrend von hier aus begrenzt sein und neue neue Höchststände erreichen unwahrscheinlich. Die wirtschaftlichen Auswirkungen der geldpolitischen Straffung durch die Fed sind noch nicht spürbar und unserer Ansicht nach könnten hohe Kreditkosten die Verbraucherausgaben senken bzw bald auf den Arbeitsmarkt. Daher könnten zwar November und Dezember sein Wenn sich die aktuelle Stärke positiv auf den Aktienmarkt auswirkt, ist es unwahrscheinlich, dass sie anhält ins nächste Jahr.