Die US-Benchmark-Indizes erholten sich seit Jahresbeginn stark, wobei die Sektoren Kommunikationsdienste, Informationstechnologie und Nicht-Basiskonsumgüter im Jahr 2023 bisher die leistungsstärksten Sektoren waren. Nvidia (NVDA), der US-Chipriese, legte seit Jahresbeginn um 139 % zu -Datum profitiert von der Nachfrage nach Chips für künstliche Intelligenz (KI). Netflix (NFLX) ist seit Jahresbeginn um 28 % gestiegen, Meta Platforms (META) um mehr als 100 % und Alphabet (GOOG) um 46%.

Auf der anderen Seite haben sich die wichtigsten Verteidigungssektoren schlechter entwickelt. Die Versorger verloren im bisherigen Jahresverlauf 6,79 %, der Gesundheitssektor und die Immobilieninvestmentfonds verzeichneten Verluste von 3,5 % bzw. 2,3 %, während der Basiskonsumgütersektor in diesem Jahr um 1,42,3 % zulegte.

In den Wirtschaftsnachrichten veröffentlichte der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) am Mittwoch das Protokoll der Mai-Sitzung, aus dem anhaltende Besorgnis über eine anhaltende Inflation, einen angespannten Arbeitsmarkt und Befürchtungen hervorging, dass die Bankenkrise, die im März begann, zu einer Verknappung der Kreditvergabe geführt haben könnte für Kreditnehmer.

Beamte der US-Notenbank zeigten sich verwirrt über die Entwicklung der Wirtschaft. Einige wiesen darauf hin, dass weitere Zinserhöhungen notwendig wären, während andere die Ansicht äußerten, dass die Zinsen Höchststände erreicht hätten.

Den Protokollen zufolge äußerten Fed-Beamte im Allgemeinen ihre Unsicherheit darüber, wie weit eine weitere Straffung der Geldpolitik angemessen sein könnte. Einige Teilnehmer meinten, dass die Fortschritte bei der Rückkehr der Inflation auf 2 % weiterhin unannehmbar langsam ausfallen könnten und daher eine weitere Straffung der Geldpolitik gerechtfertigt sein könnte. Andere Teilnehmer waren der Ansicht, dass weitere Zinserhöhungen möglicherweise nicht erforderlich seien, wenn sich die Wirtschaft entsprechend ihren aktuellen Prognosen entwickle.

Insgesamt wurde im Protokoll nicht klargestellt, ob die Fed mit der Zinserhöhung fertig ist oder ob bei der nächsten Fed-Sitzung im Juni eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte geplant ist. Laut dem CME-FedWatch-Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 67 % ein, dass die Fed die Zinssätze im Juni unverändert in ihrer aktuellen Spanne von 5,00 % bis 5,25 % belassen wird. Diese Unsicherheit spiegelt sich in der Entwicklung der US-Aktienindizes wider, die im vergangenen Monat seitwärts gehandelt haben.

Abgesehen von der Ungewissheit über die Inflation, die Gesundheit des Bankensektors, die Verhandlungen über die Schuldenobergrenze und die künftige Geldpolitik sind die Anleger besorgt über die Unternehmensgewinne. Obwohl die Mehrheit der Unternehmen im S&P 500 in diesem Jahr über den Erwartungen liegende Gewinne meldet, sind sie immer noch auf dem besten Weg, das zweite Quartal in Folge mit Gewinnrückgängen gegenüber dem Vorjahr zu vermelden.

Source: Tradingview

Angesichts der unzähligen Risiken für den Markt dürfte der Handel in den kommenden Monaten daher gedämpft verlaufen. Die US-Aktienmärkte dürften die Woche im Minus abschließen, da sie durch die mangelnden Fortschritte bei den Verhandlungen über die US-Schuldenobergrenze unter Druck geraten, obwohl die Anleger zuversichtlich sind, dass die politischen Entscheidungsträger in letzter Minute eine Einigung entweder über eine umfassende Einigung oder eine Überbrückungsmaßnahme erzielen werden verhindert eine Überschreitung der Schuldenobergrenze.

Sollten das Weiße Haus und der Kongress bis zu diesem Wochenende keine nennenswerten Fortschritte erzielen, wird die Unsicherheit den Aktienmarkt weiter unter Druck setzen, während ein Scheitern bei der Anhebung der Schuldenobergrenze die Finanzmärkte in Aufruhr versetzen würde.

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