Der S&P 500 erlebte im Jahr 2023 einen großartigen Aufschwung und legte um mehr als zu 24 %. Der Index hat das Jahr positiv abgeschlossen und liegt bei lediglich 25 Punkte von seinem Allzeithoch vom 3. Januar 2022 von 4.818 entfernt. Der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq 100 haben um 13 % bzw. 44 % zugelegt jeweils im Jahr 2023 und haben beide neue Rekordhöhen verzeichnet.

Nach einem brutalen Ausverkauf im Jahr 2022 erlebten die US-Aktienmärkte eine bemerkenswerte Entwicklung Erholung im Jahr 2023 trotz einer allgemein erwarteten Rezession, die jedoch nie eintrat. Der Die US-Wirtschaft konnte sich trotz steigender Zinsen gut behaupten anhaltend hohe Inflation dank der Widerstandsfähigkeit der US-Verbraucher. Der Während der Corona-Krise wurden der Wirtschaft fiskalische Anreize in Höhe von 5 Billionen US-Dollar zugeführt Die Pandemie hat zu übermäßigen Ersparnissen geführt, was die Verbraucher deutlich stärker belastet Position als erwartet.

Quelle: TradingView

Viele Ökonomen erwarteten die einsetzenden Zinserhöhungen im März 2022, um Verbraucher und Unternehmen schneller zu treffen, als sie tatsächlich sind Dies tat es und trieb die US-Wirtschaft in eine Rezession. Allerdings sind sowohl Verbraucher als auch Der Unternehmenssektor zeigte sich robuster als je zuvor Wanderzyklen und schnitt 2023 gut ab.

Es wurde allgemein erwartet, dass die höheren Zinssätze Auswirkungen auf das Geschäft haben würden Aktivität und würde zu einem Anstieg der Arbeitslosenquote führen. Stattdessen, Freizeit und Gastgewerbe – die am stärksten betroffenen Sektoren während der Covid-Pandemie Im Jahr 2023 erholten sich die Unternehmen noch, was den Arbeitsmarkt widerstandsfähig hielt. Es gab ein starkes Lohnwachstum und eine steigende Erwerbsbeteiligung Unterstützung der Verbraucherausgaben im letzten Jahr. Es sei denn, der Arbeitsmarkt schwächt sich ab und die Verbraucher zurücktreten, ist eine Rezession in der US-Wirtschaft unwahrscheinlich.

Zu Beginn des Jahres 2024 scheinen die Ökonomen geteilter Meinung darüber zu sein, ob eine milde Entwicklung eintreten wird Ob im kommenden Jahr eine Rezession kommt oder nicht. Investoren sind es auf jeden Fall besorgt über die verzögerten Auswirkungen der Straffungskampagne der Fed, die könnte Unternehmen dazu veranlassen, Arbeitnehmer zu entlassen und die Arbeitslosenquote in die Höhe treiben höher. Anzeichen einer allmählichen Konjunkturabschwächung und möglicher Konsumausgaben Eine Abschwächung aufgrund der Erschöpfung überschüssiger Bargeldbestände im Zusammenhang mit der Pandemie könnte eine Krise auslösen Tiefer Rückzug am Aktienmarkt.

Erwartungen der Anleger an Zinssenkungen der Federal Reserve im Jahr 2024 trieb die Aktienmärkte im Jahr 2023 in die Höhe. Zins-Futures implizieren eine 85-prozentige Chance auf eine Zinssenkung bereits im März, wobei der Markt jetzt damit rechnet Etwa 155 Basispunkte Lockerung im Jahr 2024. Die US-Notenbank hingegen schon dürfte den Federal Funds Rate innerhalb der aktuellen 5,25 – 5,50 % halten Bereich, bis eine Konjunkturabschwächung weiteren Abwärtsdruck ausübt Inflation zu verhindern und vorzeitige Zinssenkungen zu vermeiden, die die Inflation verzögern könnten Abschwächung auf das Ziel von 2 %.

Trotz des aktuellen makroökonomischen Hintergrunds gibt es eine Kehrtwende sowohl im Konjunkturzyklus als auch Die Politik der Federal Reserve dürfte etwa zu Beginn des zweiten Quartals zunehmen Quartal. Die Desinflation dürfte in Kombination mit weiterhin an Dynamik gewinnen eine moderate Konjunkturabschwächung, die die Voraussetzungen für Zinssenkungen am Ende schafft das erste Halbjahr 2024.

Die erwartete Konjunkturabschwächung und die bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen dürften die Marktvolatilität verstärken. Daher rechnen wir mit unruhigem Wetter Preisaktion das ganze Jahr über. Nichtsdestotrotz sind wir der Meinung, dass es ziehen wird Rückschläge stellen eine Kaufgelegenheit dar und erwarten eine Fortsetzung des Stroms Bullentrend zu neuen Rekordhochs im Bereich von 5.200 und 5.250. Bis Zeichen Auch wenn ein neuer Konjunkturzyklus eintritt, bleiben wir vorsichtig und konzentrieren uns auf die Qualität Aktien und festverzinsliche Wertpapiere.