·       BIP im 4. Quartal überschritten Erwartungen, während sich die Inflation abschwächte

·       Das „Goldlöckchen“-Szenario und die nachlassende Inflation dürften die Finanzen unterstützen Märkte

Die USA Die Wirtschaft läuft gut

Das US-BIP wuchs im vierten Quartal 2023 um deutlich 3,3 % höher als die erwarteten 2,0 % title=““>[1], da die größte Volkswirtschaft weiterhin Anzeichen von Stärke zeigt.

Quelle: FRED

Die USA meldeten ein robustes BIP-Wachstum von 3,3 % auf Jahresbasis im vierten Quartal und übertraf damit deutlich die erwartete Expansion von 2,0 %. Diese beeindruckende Leistung war größtenteils auf die anhaltende Stärke zurückzuführen Die Konsumausgaben stiegen um 2,8 %. Dies ist das sechste Mal in Folge Quartal, in dem die US-Wirtschaft um über 2,0 % gewachsen ist und damit die Erwartungen übertroffen hat potenzielle Wachstumsrate von 1,5 % bis 2,0 %, selbst bei erhöhten Zinsen. Der Die letzten beiden Quartale waren mit Wachstumsraten von 4,9 % und 3,3 % solide. Dies deutet auf einen deutlich über dem Durchschnitt liegenden Trend hin.

Mit Blick auf die Zukunft wird mit einem leichten Rückgang des Wachstums gerechnet, möglicherweise mit dem üblichen Wachstumstrend übereinstimmen oder leicht darunter fallen. Diese erwartete Verlangsamung könnte auf geringere Verbraucherausgaben zurückzuführen sein mögliche überfällige Entspannung am Arbeitsmarkt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass dies der Fall ist wird zu einem negativen Wachstumsszenario führen.

Die Aussicht auf eine „sanfte Landung“ für die Volkswirtschaft Nummer eins in der Welt scheint immer noch plausibel. Im Laufe des Jahres besteht Potenzial für ein erneuter Anstieg des Wirtschaftswachstums, insbesondere wenn die Inflation anhält Lockerung, die es der Federal Reserve ermöglicht, die Zinssätze zu senken und letztendlich davon zu profitieren der Verbraucher.

Inflation Daten im Einklang mit dem Goldlöckchen-Szenario

Die aktuellsten Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE)-Deflator, ein bevorzugtes Inflationsmaß der Federal Reserve, zeigt a an klarer Abwärtstrend. Der Kernindex, der volatile Komponenten wie ausschließt Lebensmittel und Energie, ist leicht unter 3 % gesunken =“_ftnref2″ title=““>[2] und liegt weit unter dem Höchstwert von 5,6 % im Jahr 2022.

Quelle: FRED

Bemerkenswert ist, dass die PCE-Kerninflation im Jahresvergleich jetzt bei liegt 2,9 %, ein Rückgang gegenüber 3,2 % im Vormonat und unter 3,0 % im ersten Monat Mal seit 2021. Dieser stetige Rückgang der Inflation trotz der Konjunktur Das Wachstum über dem üblichen Trend schürt den Optimismus hinsichtlich der Entwicklung der Federal Reserve Potenzial, im Laufe des Jahres mit der Senkung der Leitzinsen zu beginnen, angestrebt Neutralere Zinssätze.

Dies geschah parallel zu einem weiterhin starken Arbeitsmarkt um die Konsumausgaben anzukurbeln. Obwohl ein Teil dieser Dynamik voraussichtlich nachlassen wird Auch im laufenden Jahr rechnen zahlreiche Analysten weiterhin mit einem Rückgang der Konjunktur wird eine Rezession verhindern.

Märkte bei einer „sanften Landung“ gut zurechtkommen.

Traditionell verbessert sich die Marktleistung oft, wenn die Die Federal Reserve leitet einen Zinssenkungszyklus ein, und die Wirtschaft ist davon betroffen keine Rezession erleben.

Quelle: Edward Jones

Rückblickend auf das Jahr 1990: Die durchschnittliche 12-Monats-Rendite folgt Die anfängliche Zinssenkung durch die Fed in Zeiten außerhalb der Rezession beträgt ungefähr 7,6 % >[3]. Dies steht im Gegensatz zu einer Rendite von lediglich 0,5 % in Rezessionsphasen. Das Kürzliche Robuste Wirtschaftsdaten aus den USA deuten auf eine wachsende Wahrscheinlichkeit einer sanften Landung hin Szenario im Jahr 2024, das möglicherweise zu günstigen Marktrenditen führt, wie die Fed beginnt, die Tarife zu senken.

Der S&P 500 verzeichnete letztes Jahr einen Anstieg von 24 %[4]. Dieses signifikante Wachstum war zum Teil auf die Aufregung rund um künstliche Produkte zurückzuführen Intelligenz (KI) und spiegelte die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft trotz der der Fed wider anhaltender Tarifanstieg.

Die Zuwächse im letzten Jahr konzentrierten sich jedoch auf einen schmalen Bereich Aktiengruppe, bekannt als „Magnificent 7“.

Historische Trends deuten darauf hin, dass Märkte das Potenzial dazu haben in einem Szenario gedeihen, in dem die Inflation nachlässt und die Fed die Zinsen senkt, insbesondere wenn der Wirtschaft eine reibungslose Landung gelingt.

Eine Kombination aus robuster Wirtschaft und sinkender Inflation erhöht die Wahrscheinlichkeit einer reibungslosen wirtschaftlichen Anpassung.

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