Con referencia al mismo período de dos años que antes, hemos destacado las fuertes caídas de precios en rojo. Los números 1 (marzo de 2018), 2 (junio de 2018) y 3 (agosto de 2018) representan tres descensos (y similares) extremos. La duración de cada disminución varía entre dos y cuatro semanas, el rendimiento negativo varía de -22% a -30%, mientras que la volatilidad se mantiene en línea con su valor promedio. Obviamente, todo parece claro cuando se analiza retrospectivamente. Comerciar con fuertes creencias a menudo requiere herramientas complejas, o alternativamente, el uso de derivados. Esto solo se exacerba cuando los inversores buscan obtener una exposición corta, ya que la cantidad de fondos de inversión que tienen es aún más limitada. Un producto listado y respaldado con activo físico, diseñado para proporcionar los retornos diarios del principal puede ser exactamente el medicamento que necesita. Cuando una venta corta es una apuesta aislada y se considera en el vacío, no hay escenarios excepcionales que deban considerarse.

El inversor solo espera que sus pronósticos se cumplan de acuerdo con el plan. Sin embargo, cuando se toma una posición corta para cubrir una estrategia existente de compra y retención existente o para construir una estrategia alternativa, se deben considerar algunas trampas.

El primero es el costo de oportunidad, ya que la cobertura perfecta requiere capital y no ofrece un retorno sobre la posición creada. Luego, el inversionista debe administrar el diferencial de cobertura debido a la diferencia de precio entre la cobertura subyacente a ser cubierta y los valores utilizados para ese propósito, que a menudo crea una brecha. Especialmente para las estrategias a largo plazo, es importante tener en cuenta el impacto de las tarifas y el efecto de la combinación, cuya importancia aumenta con el tiempo. El NAV de todas las ETPs de Leverage Shares realiza un seguimiento preciso de los índices de las acciones subyacentes respectivas y el impacto de las tarifas puede ignorarse cuando se implementa una estrategia de inversión durante varias semanas o meses. Sin embargo, no se puede decir lo mismo de las distorsiones debidas al interés compuesto. El largo período de disminución resaltado en el gráfico anterior (6 meses) dura desde mediados de diciembre de 2018 hasta finales de mayo de 2019 y ha sido elegido para mostrar el último fenómeno.

Durante este período, Tesla disminuyó en más del 50% con una fuerte y sorprendente volatilidad.